梁女士首先介绍了资本市场上ETF的增长状况以及ETF的未来发展趋势。自2000年以来,全球ETF的规模已迅速增长至2万亿美元。ETF具有以下五大特点:一是单一ETF投资组合多样化;二是ETF进出自由,流动性强;三是资产类别的易得性,可替代期货;四是成本效益明显;五是透明度高。正是由于上述优势,吸引了越来越多的保险、基金、银行和全球养老金计划等机构采用ETF作为自己的核心资产配置。
之后,梁女士指出了在ETF的选择要考虑的因素,包括风险暴露、历史表现、流动性和价差、收益率等。在ETF使用的案例研究中,为了实现最小化波动性管理,控制波动性至关重要。另外,ETF在不同国家和地区的资产配置中应用广泛,作为机构的战略调整工具,ETF可以进行短期调整,多样化购买固定收益组合。
最后,梁女士谈到了固定收益的ETF在未来的创新。在固定收益市场和证券市场当中,交易商和顾客间的交易组织结构截然不同。在ETF的投资组合管理中,充分利用全面复制取样或优化的方式,在高流动性、市场开放和ETF资产充足的条件下,可以获得安全性高的回报。总之,未来的ETF在现金管理、资产配置、风险对冲、目标敞口的确定和投资组合构建等方面,应用将更加广泛。
此次“专家讲坛”在北京、上海、深圳、广州等地设立会场,共有会员机构和证监会相关部门400余人参加,现场互动积极、反响热烈。