嘉实基金加强权益投资能力助力科创企业成长

　　70年披荆斩棘，70年风雨兼程。70年来，中国全速奔跑在现代化的赛道上，中国的成功是自主开辟的现代化道路的成功，也是中国特色社会主义的成功，并且以不断创新的伟大实践回应着世界性发展难题和普遍性发展困境。

　　公募基金的发展受益于中国经济的高速发展，受益于企业的成长与价值创造，受益于居民财富管理需求的蓬勃发展。公募基金始终担当金融机构的责任，为社会繁荣发展贡献自己的力量。

　　公募基金在促进资本市场价格发现、优化资源配置、支持实体经济发展、维护金融市场稳定、为居民创造财富等各方面发挥着重要作用。伴随中国经济的转型，公募基金如何为新经济发展铺路、如何帮助科创企业融资、如何引导资本市场长期价值发现，是我们必须思考的问题。

　　过去21年，公募基金已经发展了一套有效的制度建设，不仅走在中国资管行业的前沿，更在专业层面强调了通过主动管理与深度研究来实现长期投资价值。以嘉实基金为例，不断迭代对行业的深度研究，已经完成了28个一级子行业、112个二级子行业知识库的建立，以知识库为基础，嘉实对战略行业和战略标的的研究、投资敢于保持高置信度，于投资组合中采取集中持仓、低换手率的策略。

　　嘉实基金一直以大力发展权益投资作为公司的重要发展战略。截至2019年上半年，嘉实管理的主动权益公募基金产品规模达1000亿元水平，最近5年一直位于行业前三。大力发展权益基金、引导长期资金入市，是资本市场长期活力的源头，研究显示长期资金占比的持续提升，可以降低资本市场波动率，有助于稳定市场，有利于实现长期资金投资目标；同时也有利于基金公司发挥专业投资能力，通过价格发现能力优化资源配置，引导长期资金支持实体经济发展。

　　近几年，表面上看我国GDP增长速度逐步下行，但中国经济增长的含金量却在显著提高。在实际GDP增速从10%以上下降到6.5%左右的同时，第二产业占GDP的比重从2005年的42%下降到了2018年的29%；同时就业市场保持了稳定，平均每年新增城镇就业保持在1300万人左右。预计这种“总量减速、质量提升”的格局将继续下去。总体看，中国经济目前正处于提质增效的转型期，人口红利、城镇化红利和资本积累红利相继褪去，提升全要素生产率将成为支撑经济增长最重要的驱动力，其中科技创新是主要抓手、是经济高质量发展的关键动力。

　　未来科技成长方向孕育着大量投资机遇，也将诞生一批优秀的中国企业。例如，在近年经济增速下台阶过程中，信息技术产业是为数不多保持快速增长、增量空间的细分方向，行业整体体现了优异的成长性。长期而言，国内政策的坚定支持、巨大的工程师红利和完善的产业链配套布局给予了产业发展最坚实的基础；同时，5G科技创新周期即将开启，匹配物联网、云计算、大数据等战略性方向，从基础设施到产品应用都会发生新一轮变革。

　　随着科创板的设立和注册制改革的推进，我们认为更多优质的科技创新公司将加快登录A股市场。科创板的设立有利于提升资本市场服务科技创新企业的能力、增强市场包容性、强化市场功能，能够加速孵化和落地科技创新型企业、引领科技创新，从而对促进资本市场和中国经济深层次的改革起到强有力的助推。

　　具体看，科创板承担着服务实体经济转型的重任，科创板的定位与所选行业范围落实在新经济领域，弥补了存量市场产业结构偏向于旧经济的短板，且通过多层次的上市规则，在盈利状况、股权结构等方面的差异化安排，增强对创新企业上市的包容性。设立科创板有助于在优化市场结构的同时提升市场活跃度，有助于国内投资者分享新经济的红利。

　　嘉实基金从2003年便开始进行科技领域的研究和投资，目前已经形成对新能源、新材料、信息科技、人工智能、半导体、创新药等细分领域的深度基本面研究。嘉实基金将继续扎根深度研究与主动管理，挖掘科技创新企业长期成长价值，继续加强权益投资能力，用长期视角支持以科技创新为代表的实体经济，助力产业转型升级。

　　我们深知，资产管理永远需要面向未来，不变的是理论性、逻辑性和规则性，变的则是框架、结构和路径。嘉实始终以客户利益至上为信念，对于不变的坚持和努力，对于变的主动应对和拥抱，是为投资者创造卓越回报和回报长期可持续性的基石。

　　今年是嘉实基金成立20周年。嘉实20年，是一家企业的发展史，也是中国资产管理发展的缩影。我们坚信，一家企业的发展，永远离不开时代的赋能，离不开国家的繁荣，我们将不断以扎实的专业知识和精益求精的工作态度，在中国经济转型发展、人民群众的财富创造中发挥更大作用！

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