EN
中文

投资者报告

2018年度基金个人投资者投资情况调查问卷分析报告(四):投资行为及基金认知
时间:2020-01-02
 

投资行为及基金认知

(一)愿意承担的风险:稳健型投资者占比74.4%

本年度调查了基金个人投资者的风险态度。有74.4%的投资者愿意承担适中风险、稳健收益,还有14.9%的投资者愿意承担高风险、高收益,上述两个比例在2017年分别为70.9%和9.8%,均有所上升。8.9%的投资者只愿意承担低风险、低收益,有1.9%的基金个人投资者不愿意承担任何投资风险,上述两个比例在2017年分别为14.9%和4.5%,均有所下降。说明投资者整体愿意承担的风险在2018年有所上升。

(二)投资人配偶愿意承担的风险:超五成投资人的配偶投资较稳健

54.3%的基金投资者的配偶愿意承担适中风险、稳健收益,17.0%的基金投资者的配偶希望承担低风险、低收益。而愿意承担高风险、高收益的投资人的配偶占比仅为10.4%。上述三个比例在2017年分别为52.8%、20.4%和7.0%,2018年投资人配偶愿意承担的风险也有所上升。

(三)投资产品与自身风险态度匹配:93.8%的投资者有考虑

本年度调研了基金个人投资者购买金融产品时是否考虑产品风险与风险偏好和风险承受能力相匹配的问题。结果显示,有93.8%的投资者会考虑这一问题,其余6.2%的投资者没有考虑。2017年考虑和不考虑的投资者比例分别为90.0%和10.0%。

(四)出现焦虑的最低投资亏损比例:9.4%的投资者低于10%

2018年,78.7%的投资者出现焦虑的最低亏损比率低于50%,比2017年的81.1%略有下降,说明投资者感到焦虑的亏损阈值有所提升。其中,9.4%的投资者出现焦虑的最低损失比率低于10%,相较于2017年的15.9%下降6.5%,36.5%的基金个人投资者在亏损比例达到10%-30%时会有明显的焦虑,而32.8%的基金个人投资者在亏损比例达到30-50%时会出现明显的焦虑。与之相反,有6.9%的基金个人投资者表示不会因为投资损失而出现情绪焦虑。

(五)投资目的:64.5%的投资者选择获得比银行存款更高的收益

64.5%的基金个人投资者都将“获得比银行存款更高的收益”作为最重要的投资目的,其次有12.6%和12.4%的投资者投资公募基金的首要目的是“教育储备”与“养老储备”。2017年上述三个比例分别为65.9%、16.5%和10.2%。

(六)止损情况:70.3%的基金个人投资者未能有效止损

调查结果显示,40.5%的基金个人投资者未设立止损,这一比例比2017年的43.5%下降3个百分点;29.8%的基金个人投资者虽然设立止损,但未严格执行,这一比例在2017年为25.8%;仅有29.7%的基金个人投资者既设立了止损标准,又能严格按照止损标准执行,与2017年的30.7%相比略有下降。

偏好高风险高收益的基金投资者更加注重止损的设立和执行,这可能与他们的投资经历相关。45%的高风险偏好基金投资者表示能够严格执行止损标准;虽然设立止损,但未严格执行的占25%;其余29%的高风险偏好基金个人投资者未设立止损目标。

(七)如何做出投资决策:61.0%的投资者自己分析决定

本年度调研了基金个人投资者是如何做出投资决策。有61.0%的投资者自己分析决定,另外分别有17.2%、13.5%的投资者是根据网上和媒体的投资专家的推介、朋友推介或跟着朋友投资。还有6.3%的投资者接收专业投资顾问辅导。上述四个比例在2017年分别为60.8%、15.0%、16.2%和5.1%。

(八)获取金融投资信息方式:投资者主要通过互联网和银行理财经理获取信息

根据调查结果,互联网和银行理财经理依旧是基金个人投资者获取金融投资信息的主要方式,分别有36.3%和25.1%的投资者将互联网和银行理财经理作为获取投资信息的首要渠道,2017年上述两个渠道的比例分别为23.3%和24.5%,2018年互联网的比例超过了银行理财经理。其他主要的信息获取方式包括:报纸杂志(12.6%)、手机媒体(10.1%)、电视(8.1%)、亲友同事(4.7%),2017年上述渠道分别占比16.7%、9.2%、12.9%、7.5%。整体上,2018年投资者了解金融投资信息的方式向线上转移。

(九)主要交易方式:手机等移动终端占比进一步上升

2018年,有70.9%的个人投资者以手机等移动终端设备作为主要交易方式,较2017年的68.8%和2016年的40.8%进一步上升。与之对应,2018年有17.4%的基金个人投资者以个人电脑作为主要交易方式,占比比2017年的18.6%下降1.2个百分点。“移动”买基金可能在不久的将来成为个人投资者交易基金时主要的交易方式。

(十)通过互联网或移动终端购买金融产品的情况:94.56%的投资者认为使用互联网或手机购买更方便、用户体验好

调查结果发现,有98.96%的投资者使用过互联网或移动终端购买基金产品,这一比例在2017年为97.7%。其中,94.56%的投资者认为互联网或移动终端渠道更方便、用户体验好,2.38%的用户认为这些购买渠道的产品选择多、收益率高。

(十一)通过互联网购买的基金产品类型:47.3%的投资者以股票型基金为主

调查结果发现,在通过互联网购买的基金(除了宝宝类货币市场基金产品之外)中,47.3%的基金个人投资者最主要的购买对象是股票型基金(不含指数基金),比2017年的66.1%下降18.8%;19.0%的投资者最主要的购买对象是指数基金,比2017年的11.4%有所下降。有3.8%的投资者不购买除了宝宝类货币市场基金产品外的其他任何产品。

(十二)与基金管理公司之间的关系:44.8%的投资者认为是契约关系

有56.5%的投资者认为自身与基金管理公司之间是契约关系,基金管理公司应按基金合同管理投资者的资产,而投资者则承担相应投资风险并享有投资收益,这一比例在2017年和2016年分别为44.8%和35.2%,进一步上升了11.7个百分点。22.2%的投资者认为自身与基金管理公司之间是经纪关系,基金管理公司为投资者提供投资的通道,比2017年上升了4个百分点。9.4%的投资者认为自身与基金管理公司之间是保证关系,基金管理公司应当保证投资者的投资保值和增值,这一比例比2017年进一步下降。2.2%的投资者认为自身与基金管理公司之间是储蓄关系,基金管理公司应保证投资者的本金和利息,这一比例比2017年下降4.6个百分点。但仍有9.8%的投资者不清楚自身与基金管理公司之间是什么关系,这一比例比2017年的19.3%下降9.5个百分点。

(十三)如何看待基金:五成左右投资者信赖基金

2018年的调查数据表明,48.4%的投资者信赖基金,并将继续以基金投资为主,这一比例比2017年的38.9%上升了9.5个百分点。39.0%的投资者认为基金投资没有明显优势,比2017年的41.5%下降2.5个百分点,还有11.6%的投资者认为基金业绩不佳,1.1%的投资者明确表示不再相信基金投资。因此,相比于2017年,2018年度调研结果反映的是,更多的投资者选择信任基金,更多的投资者认为基金具有优势。

(十四)基金个人投资者购买基金前是否阅读招募说明书:27.8%的投资者不会阅读

27.8%的投资者在购买基金前不会阅读招募说明书,这一比例相比于2017年的31.7%进一步下降了3.9个百分点。其中6.5%的投资者因为看不懂而不读,21.3%的投资者因为内容太多、不知道看什么内容而不读,这两个比例在2017年分别为11.5%和20.2%。58.8%的投资者在买基金前会在一定程度下阅读招募说明书,其中12.5%的投资者在销售人员的指导下看,另外46.3%的投资者有时候会看,但不知道看什么内容,这两个比例在2017年分别为11.8%和45.3%。整体而言,看招募说明书的投资者比例有所提高。

(十五)基金合同中最关注的条款:基金业绩的比较标准和资产配置及收益分配条款的关注度上升,基金持有人的权利和义务关注度下降

从2018年的调查结果看,30.6%的投资者最关注基金的业绩比较基准、资产配置及收益分配条款,25.7%的投资者最关注基金交易方式及费用。其中,最关注基金的业绩比较基准、资产配置及收益分配条款的投资者比例比2017年的29.2%进一步上升了1.4个百分点。另有12.5%的投资者关注基金持有人的权利和义务,这一比例比2017年的15.0%进一步下降了2.5个百分点。关注基金管理人及基金托管人的权利和义务为16.2%,这一比例较2017年的17.1%略有下降。对基金业绩的比较标准和资产配置及收益分配条款的关注度的提升说明投资者的理性程度可能有所提升。

(十六)认为目前基金费率如何:59.3%的基金个人投资者认为偏高

59.3%的投资者认为目前基金的费率偏高,这一比例在2017年和2016年分别为57.5%和56.2%,进一步上升了1.8个百分点。其中,19.8%的投资者认为目前基金费率太高,认为目前的基金费率较高的基金个人投资者占39.5%。有34.8%的投资者认为目前基金费率是合理的,比2017年的28.3%同样有所上升。此外还有5.9%的投资者不了解相关费率。

(十七)费率方式:57.2%的投资者偏好浮动费率

关于基金费率,57.2%的投资者更偏好浮动费率,比2017年的51.9%进一步上升了5.3个百分点。26.6%的投资者更偏好固定费率,比2017年的28.2%下降了1.6个百分点。

(十八)购买基金时最关注的方面:59.6%的投资者最关注基金业绩

数据表明,在购买基金时,59.6%的投资者最看重基金业绩,比2017年的77.1%下降较多。其次有9.9%的投资者最关注基金公司的知名度,相较2017年的7.6%有所上升。再次,有4.9%和6.1%的投资者最关注的是基金公司是否有外资股东的背景和公司规模,这两个比例在2017年分别为3.2%和3.5%,均有所上升。

(十九)货币市场基金在基金投资中的占比:四成以上投资者的大部分基金投资都是货币市场基金

持有的货币市场基金在所有基金中占比超过90%的投资者比例为43.1%,而持有的货币市场基金比例不足90%的投资者占比为56.9%。2017年货币市场基金在所有基金中占比超过90%的投资者比例为50.3%。整体来看,四成以上投资者的大部分基金投资都是货币市场基金,该比例较2017年有所下降。

(二十)何时购买基金:34.8%的基金个人投资者会在大盘下跌时购买基金

有26.2%的投资者在对部分闲置资金进行理财时购买基金,比2017年下降7.2个百分点。12.4%的投资者在大盘上涨看好市场情形时购买基金。34.8%的基金个人投资者会在大盘下跌时购买基金,比2017年上升了11.4个百分点。有19.6%的投资者表示会在自己发现某只基金表现非常好时购买基金,与2017年和2016年基本一致。另有7.0%的投资者会在他人强力推荐下购买基金。

(二十一)是否会刻意回避近期有负面新闻的基金公司:64.8%的投资者会回避

64.8%的基金个人投资者会回避近期有负面新闻的基金公司。仅有15.0%的投资者不会回避近期有负面新闻的基金公司。15.7%的投资者只看重基金业绩,对负面新闻不关心。个人投资者回避近期有负面新闻的基金公司的比例较2017有4个百分点的上升,不会刻意回避负面新闻的基金公司的比例较2017年下降0.8个百分点,而对有负面新闻的基金公司持有无所谓态度的投资者比2017年下降2.6个百分点。

(二十二)目前购买基金的预期年收益率:预期年收益率在5%-10%和10%-30%的投资者均占41.9%

预期年收益率在5%-10%和10%-30%的投资者均占41.9%,并列第一,其中前者比2017年的44.0%下降2.1%,后者比2017年的35.8%上升6.1%。6.6%的投资者预期年收益率为30%-50%,与2017年基本持平。2.0%的投资者的预期收益率超过50%,比2017年进一步下降0.7个百分点。

(二十三)购买基金后的态度:84.2%投资者偶尔查询或者一般不查询

购买基金后,84.2%偶尔查询账户盈亏或者一般不查看账户盈亏,这一比例在2017年和2016年分别是82.3%和76.4%,进一步上升1.9个百分点。12.7%的投资者会每天查看净值、收益率,这一比例比2017年进一步下降2.2个百分点。仅有3.1%的投资者会频繁进行申购、赎回或转换,以短期套利。整体而言,投资者购买基金后的查看频率比2017年有所降低。

(二十四)赎回基金的原因:股票市场表现不好和流动性需求的占比最高

股票市场表现不好和流动性需求是投资者赎回基金的最主要原因,28.5%的投资者因为股票市场表现不好或有下跌可能赎回基金,27.1%的投资者赎回基金的主要原因是出现流动性需求,需要现金。此外,19.8%的基金个人投资者因为基金业绩已经达到预期目标而赎回基金,13.0%的投资者因为基金业绩与其他类似基金相比很差而赎回基金。因为其他原因而赎回基金的投资者占比相对较小。上述四个比例相较于2017年的26.0%、32.8%、5.6%和12.4%发生了较大变化。

(二十五)如何看待基金的定期定投:认为能够降低平均成本、分散风险的投资者进一步上升12.5个百分点

调查结果显示,73.2%的投资者认为定期定投可以降低平均成本、分散风险,继2017年上升10.8个百分点后,进一步上升12.5个百分点。18.8%的投资者认为定期定投和一般的基金投资没有区别,随着大势涨跌,比2017年进一步降低2.5个百分点。还有4.3%的投资者认为定期定投的风险大,成本高,比2017年进一步降低4.5个百分点。最后有3.7%的投资者对定期定投不太了解。整体而言,投资者对基金定期定投较为了解,而且评价较之前更为积极,基金定期定投市场前景较为乐观。

(二十六)持有单只基金的平均时间:各期限均有分布

与2017年类似,投资者持有单只基金的平均时间在各个期限范围内都有分布。其中,持有1-3年的投资者占比最高,为32.5%,比2017年上升4.2个百分点。持有基金半年到1年的投资者占比为31.9%,比2017年降低1.1个百分点。3-5年和5年以上的投资者比例分别为11.6%和8.0%,比2017年都有所上升。另有16.0%的投资者平均持有单只基金的时间少于半年,比2017年有所下降。整体持有期限比2017年略为上升。

(二十七)小结

在这个部分中,我们分析了基金个人投资者的投资行为和对于基金的认知。从投资行为上看,投资者开始出现明显焦虑的亏损比例主要集中在10%-30%以及30%-50%。基金投资者投资风格相对稳健,在追求比银行存款更高的收益的同时,重视通过基金进行教育储蓄和养老储备。投资者主要通过互联网和银行理财经理获取投资信息,手机等移动终端成为使用人数最多(70.9%)的交易媒介,其次是使用个人电脑的用户(17.4%)。44.5%的投资者通过基金管理公司购买基金,超过通过银行购买的投资者比例。在购买基金时,投资者比较关注基金业绩的比较标准、资产配置及收益分配条款以及基金的交易方式及费用。26.2%的投资者在对部分闲置资金理财时进行基金投资。64.8%的投资者会回避近期有负面新闻的基金公司。预期年收益率在5%-10%和10%-30%的投资者均占41.9%

附件下载: