2019年4月9日，协会邀请西盟斯律师事务所伦敦办公室合伙人Colin Leaver先生和北京办公室合伙人杨帆女士，就“全球资产管理行业发展趋势：资产管理2025”与协会会员进行了分享。

近年来，全球资产管理行业发展迅速，其中资金来源、投资策略、费用收入、科技运用等方面面临着诸多变革。行业既有充沛发展潜力又同时面临着来自内部和外部的巨大压力。2018年，西盟斯律师事务所与彭博（Bloomberg）合作开展了关于资产管理行业未来的全球研究计划，深入分析全球资管行业对未来发展的预期、驱动因素以及展望，并形成了“资产管理2025（Asset Management 2025）”调研报告。Colin Leaver 先生对调研结果，特别是亚太市场的结果进行了介绍。

一、全球和亚太地区资管行业发展趋势

全球资管行业的资产管理规模的增长率将保持强劲势头，预计到2025年增长率将达到约21％。其中，亚太地区将是增长最快的市场。资产管理规模的增长主要受全球储蓄方式变化的影响。根据世界银行的数据，由于西方发达经济体中千禧一代的崛起，以及新兴市场消费主义的兴起，世界范围内的储蓄未来将进一步降低。金融科技、新发产品、资产价格和新的市场将成为驱动资产管理行业发展的最主要因素。

二、亚太地区资管行业的收入、支出和风险

从收入上看，由于低费率竞争，资产管理机构收入的边际效应不会随着资产管理规模的增长而持续增长，规模增长率与收入增长率的差距将逐步加大。到2025年，管理费收入在资产管理规模的占比预计将比近期水平下降11％。资管机构的收入将主要来源于新发产品、新的市场和资产价格。从成本上看，资管机构在新技术、合规和研究上的投入将显著增加，同时由于技术的帮助，组合管理、行政管理和交易是三个成本主要减少的领域。从风险上看，贸易摩擦、人口结构的变化和全球经济增长减缓将是资管行业面临的最大风险因素。但同时，调查对象在人口结构变化和全球经济增长的观点呈现两极化。

三、亚太地区面向2020的投资组合策略

面向2020的投资组合策略将继续强调多样化配置，包括：1）资产类别多样化。权益类资产、投资级企业债、ETF是亚太地区资管机构优先选择的资产。2）投资风格多样化。量化、主动管理、长短仓、smart beta 都将是主要的策略。3）地区多样化。美国、中国仍然是主要的投资市场。4）资产类型多样化。对于对冲基金和另类投资而言，事件驱动、宏观策略和私人房地产都将是管理人选择较多的类型。

调查结果还显示，未来亚太地区资管机构的经营将更多地受外部因素影响，例如并购、合资、外包等。内部因素中，金融科技将是最大的变量。

本次沙龙吸引了近50名会员机构和协会人员参加。与会人员还就英国脱欧前景及报告具体细节等问题进行了交流。