——银华基金管理股份有限公司
2016年12月6日，全国社会保障基金理事会网站发布《基本养老保险基金证券投资管理机构评审结果公告》，21家管理机构入选，标志着基本养老统筹基金的市场化运作进入实质操作阶段。根据相关统计，截止2014年底，各地基本养老保险基金累计结余3.5万亿，各地除去当期支付和支付准备外，估算约有2万亿养老金可用于投资，基本养老基金的保值增值不仅关系着国家养老保障体系的安全性，也关系着国家每一位公民的切身利益，银华基金作为入选机构之一，将与其他管理机构一同肩负起这一重要使命。2016年度，在企业年金市场化运作十年之后，随着《机关事业单位职业年金办法》、《职业年金基金管理暂行办法》等一系列相关政策的出台，年缴费规模也将达到千亿以上的职业年金市场化运作也箭在弦上。养老金市场如此大的发展机遇也吸引了各家有相关资格的管理机构的高度重视，各家机构都积极从投资到服务做好各方面的准备工作，迎接养老金市场发展的大时代。银华基金作为同时拥有全国社保基金、基本养老保险基金、企业年金和职业年金在内全养老金业务牌照的证券投资管理机构，也正以全国社保基金和企业年金运作的实际运作经验为基础，做实做细基本养老保险基金和职业年金的投资运作的相关准备工作。
一、砥砺十五年，规范化制度化经营迎接养老金市场跨越式发展
2016年，是银华基金成立十五周年的重要年份，十五年的发展，穿越资本市场牛熊市的考验，目前公司已经发展成为产品线和业务牌照齐全、投资体系和流程科学严谨、投资业绩优良的大型资产管理机构。截至2016年9月30日，公司共管理公募、专户、社保等各类产品175个，管理资产规模约为3580.04亿元（不含子公司），其中公司受托管理的包含社保和年金在内养老金业务总规模合计555亿元。
银华基金拥有养老金投资业务全牌照，于2005年8月获得企业年金基金投资管理人资格，成为国内9家首批获此资格的基金管理公司之一，2010年获得全国社保基金理事会委托投资管理人资格，2016年12月又成功中标基本养老保险基金证券投资管理机构。
公司管理的社保基金各组合业绩优良，在同类产品中均名列前茅。2015年10月，全国社保基金理事会发布了2015年度境内委托投资年度考评结果,其中银华基金管理的三个社保组合及基金经理表现出色：姜永康管理的信用债券类组合获得“委托组合综合考评A档”，姜永康和管理绝对收益类组合的封树标获得“投资经理单项考评A档”，王华、张林昌和姜永康获得“3年服务社保奖”；特别值得一提的是，姜永康还获得“社保优秀投资经理奖”，也是此次唯一一个获此殊荣的投资经理。2016年11月，银华基金投资管理的社保组合连续获社保基金2016年度“委托组合综合考评A档”、“投资经理单项考评A档”、及“社保优秀投资经理奖”。银华基金企业年金中长期业绩稳健。银华基金管理的全部年金组合2013-2015年度加权平均年化收益率8.67%，大幅超越同期业绩比较基准。
公司董事会和管理层对养老金业务发展高度重视，将养老金业务定位为公司面向未来致力于发展成为“大型综合型资产管理公司”战略中的重要业务板块。根据养老金业务风险收益需求特点，从管理机制优化、投资团队配置、销售服务团队配置、投资资源倾斜等方面进行战略投入。
二、优化全国社保业务管理框架，以考核激励为核心促发展
公司自成为社保基金境内委托投资管理人以来，搭建了包含投资管理和客户服务体系社保业务框架，并不断优化。公司委任了内部优秀基金经理管理社保组合，各社保组合的投资团队在公司大投研平台支持下，在投资决策委员会领导下，执行具体投资管理工作。
同时，公司从管理机制角度不断优化社保业务管理，在对基金经理的考核评价中，加入社保组合投资业绩等相关指标，并将每年的一部分奖金直接与社保组合的管理业绩相关联，充分体现公司对于社保资产管理的重视。目前，这些基金经理的整体薪酬在行业内具有很强的竞争力。
公司也积极与全国社保基金理事会展开交流，在全力管理运作好投资组合的同时，社保组合投资经理定期向社保基金会进行季度交流，汇报组合投资情况及下一步投资计划，听取并落实社保基金会对组合运作的相关意见；关注社保基金理事会根据市场变化设立新组合的想法，提供对应产品策略，争取新增组合和新增资金。
在服务部分，由养老金业务部面向全国社保基金理事会提供专属化服务，养老金业务部整合公司投研、运保、产品等资源，做好社保基金理事会提供日常联系、信息披露、产品研究等工作，配合社保基金理事会做好审计、年检、调研等工作。
各社保组合投资经理和服务人员本着对委托人高度负责的精神，为委托资金的保值增值勤勉尽责。
三、企业年金业务厚积薄发，以客户需求为导向进行精品化管理
企业年金作为我国多支柱养老保障体系的重要组成部分，在进一步完善我国现有养老保障体系、保障社会和谐稳定、应对人口老龄化问题等方面发挥着越来越重要的作用。公司作为企业年金基金投资管理人，在担负着繁荣企业年金市场、推动企业年金发展重任的同时，也肩负着企业年金资产保值增值的重大使命，设置了专门的投资管理部门和客户服务部门提供企业年金投资管理服务。
投资管理团队方面，在公司投资管理二部负责年金投资的基础上，为进一步加强对企业年金投资管理的人员配备和对养老金类产品进行专业化投资管理，公司今年增加聘任投资总监和投资经理，负责公司企业年金及相关养老金产品开发和投资管理，公司专门的养老金投资人员进一步充实，实力大大提升。同时公司加强对年金投资经理的绩效考核和激励措施，激发投资经理做好账户的积极性。在服务方面，公司也设置了专门的养老金业务部，整合了企业年金的营销、产品、信息披露、客户服务等职能，作为养老金业务牵头部门和创新发起部门。养老金业务部通过业务流程和机制不断改进，实现前中后服务一体化。
在投资理念上，银华基金深刻理解企业年金作为企业职工的养命钱的特征，将保障年金资产的本金安全作为企业年金投资的最重要原则。由于企业年金缴费和待遇支付频率较高，如何控制好企业年金投资的波动也是投资管理的重点。因此企业年金投资除注重年度绝对收益以及在此基础上的相对排名外，还应该重视投资收益增长的稳定性，控制波动，避免大起大落。基于此理解，公司形成了“本金安全、运作稳健、业绩持续”为核心的年金投资理念，力争在长期的管理过程中为年金客户带来稳定而持续的投资收益。
在客户服务理念上，在综合分析根据目前企业年金市场发展现状及竞争格局基础上，银华确立了“年金精品化”发展路线，既不盲目追求客户数量和客户规模，针对重点客户提供定制化投资服务和客户服务，将每一个重点客户做好个性化服务，通过服务好客户、客户新增资金规模增长，做大做强年金业务。
四、多条线精细化准备，迎接养老金市场发展大机遇
（一）优化管理机制、加强资源投入，做好基本养老保险基金的投资与服务
公司积极总结投资管理社保基金和企业年金的经验，优化管理机制、加强资源投入，前瞻性地做好管理基本养老基金的业务准备。从全国社保基金的投资实践来看，公司选拔优秀基金经理担任社保组合投资经理、由养老金业务部专门负责社保服务的管理框架和模式，取得了比较好的效果，对于管理模式与全国社保基金类似的基本养老保险基金，我们将进一步沿用这种模式，基本养老保险基金的投资经理仍根据全国社保基金理事会的产品配置策略，选聘优秀的投资经理。同时公司也准备了适合基本养老保险基金并体现自身优势的产品策略来契合社保理事会产品配置的思路。
同时，公司从管理机制优化、投资资源倾斜等方面加大战略投入力度。除了挑选最优秀的投资经理负责养老基金业务，还注重发挥公司强大的研究优势，建立良好的投研互动平台，养老基金的投研团队可以共用公司公募基金研究平台和研究成果。养老基金投资的交易职能由公司交易管理部负责。养老金业务部负责养老基金业务的服务支持，整合了养老金业务的信息披露、客户服务、产品推广等职能。服务团队接受过专业、系统的培训，服务团队大部分成员均具有近十年养老金业务服务经验。
（二）进一步做好企业年金基金的精细化管理服务，并以此为基础从管理机制、投资准备、服务体系等角度为职业年金做好准备
在投资方面，公司总结企业年金业务运作多年经验，以此为基础进一步细化以企业年金和职业年金为代表的绝对收益特征的养老金资金管理，同时针对企业年金和职业年金养老金机构客户的特征，进一步完善服务体系，做好以客户需求为核心的定制化服务体系建设。主要措施如下：
1、设立企业年金/职业年金专门投资决策委员会，为企业年金投资的核心决策机构，养老金投资部负责企业年金投资的具体决策和执行工作。主要特点如下：
（1）决策分层，权责对等。公司企业年金投资管理业务设“投资决策专门委员会—养老金投资部—投资团队”三层决策机构，逐层授权，权责利明晰。投资决策专门委员会负责大类资产配置层面的决策，为投决会主席负责制；养老金投资部负责类属资产配置层面的决策，为部门长负责制；各投资团队负责具体品种选择层面的决策，为投资经理负责制。
（2）决策细化，分类管理。 针对各个年金客户不同的风险收益偏好和个性化要求，将各个年金组合进行分类管理，对不同类别的账户做定制化的投资方案设计和投资管理。
（3）强化落实，过程管理。对于各个层面的投资决策，进行层层落实，高度重视过程管理，单设绩效分析团队独立于投资团队，直接服务于投资决策委员会。
（4）策略分设，精细管理。各个投资团队各有偏重，相互补充，全市场选择标的，全天候提供投资方案，精细管理投资过程的每个环节。
2、加强养老金产品和养老金可投资金的创新。在人社部23号文发布以后，银华基金率先进行了企业年金可投资的特定资产管理计划优先级产品创新，得到了各监管部门和企业年金客户的高度肯定。目前公司已经形成了包括股票型、债券型、混合型等在内的养老金产品线，下一步将开发适合企业年金和职业年金资金需求的养老金产品，同时根据大型客户需求定制各类养老金产品，加大产品创新力度，带动业务发展。
3、在公司“前中后一体化”企业年金服务体系基础上，进行进一步细化，同时通过对职业年金与企业年金不同的运作流程、委托人和代理人风险收益需求、服务需求的理解做好职业年金客户服务体系的相关准备。同时，加强对服务体系的客户满意度考核。
（三）积极参与第三支柱养老金相关政策研究，借鉴国际先进经验做好产品储备相关准备工作。
在以第一支柱为核心的养老金管理体系下，我国面临替代率较低等问题。目前国家已经采取多种政策推动第二支柱养老金的发展，未来职业年金开展也将会对更多企业建立企业年金形成示范效应。此外，第三支柱养老金也是多层次养老保障体系的重要组成部分。我们对包括美国、英国、香港等在内的第三支柱养老金进行了研究，非常认可和赞同“我国需要加快构建以个人账户为基础的第三支柱养老金体系，使个人账户按积累制独立运作，提高缴费激励和保障水平，弥补第一、第二支柱的不足，更好地保障未来全体国民的老年生活水平”这一观点。
目前我们从研究开发与第三支柱养老金需求特征相匹配的公募基金产品、对不同类公募基金产品优化运作等多角度进行相关准备工作。未来第三支柱养老金账户的产品选择可能从安全性、稳健性和收益率等角度进行多种维度的衡量与选择，我公司目前致力于做好目前公募基金产品运作与优化，降低最大回撤和波动率，提高收益率，增加入选第三支柱养老金账户产品清单的可能性。同时，公司成立了专门的工作小组，加强对生命周期基金、目标日期基金等公募基金产品的研究，做好相关公募基金产品开发的准备工作。
