尊敬的各位领导、各位嘉宾、各位行业同仁：
大家上午好。很高兴受邀参加一年一度的中国责任投资论坛年会，我谨代表中国证券投资基金业协会对论坛的召开表示热烈的祝贺。在改革开放40周年和中国基金业20周年之际，探讨“重构企业价值，引领稳健投资”，十分契合实体经济转型升级和资本市场长期价值投资趋势，也很好地诠释了资产管理行业再起航的方向。借此机会，我谈几点对ESG价值和绿色投资的看法，欢迎大家批评指正。
一、发展ESG责任投资是资产管理业的“新发展观”
ESG是一种关于如何发展的价值观，它将目标公司置于相互联系、相互依赖的社会网络中，将个体活动映射到整个社会网络，将公共利益引入公司价值评价体系，更加注重公司发展过程中的价值观和行为，以及由此带来的公司与社会价值的共同提升，而非孤立的单一公司的财务结果。
ESG责任投资是一个不断演进的过程，具有鲜明的时代特征。在国际市场中，责任投资起源于以宗教信仰为导向的伦理投资，拒绝军火、烟酒等与宗教信仰相悖的特定行业。到20世纪六七十年代，随着人权运动、公众环保运动和反种族隔离运动的兴起，在资产管理行业催生了相应的投资理念，即在投资选择中开始强调劳工权益、种族及性别平等、环境保护等问题。到20世纪九十年代，随着环境、社会和气候等问题的突出，责任投资开始由道德层面转向投资策略层面，即在投资决策中综合考量公司的ESG绩效表现以及对投资风险和收益的影响，ESG责任投资由此逐渐成为一种主流投资策略。在这个历史演进过程中，我们看到，资产管理业的投资理念和行为策略与整个社会环境和价值观的变化息息相关，可以说是经济社会发展特征的晴雨表，是在特定历史环境下自然而然发生的市场行为和变化趋势，同时又对促进经济社会的发展产生积极而重要的影响。
虽然ESG责任投资在我国起步较晚，但“永续发展”的朴素思想在我国源远流长。经历改革开放以来40年高速发展，各行业可持续发展意识不断增强，“美丽中国”、生态文明建设已经融入经济、政治、文化及社会建设全过程。在这一时代背景下，ESG责任投资不仅契合了我国经济发展的内在需求，也是“绿色”发展理念在资产管理行业落地的具体体现。截至2018年10月底，基金业协会自律管理下的资产管理业务总规模51.99万亿元，其中公募基金13.43万亿元，私募基金12.77万亿元，私募资产管理业务25.79万亿元。推动资产管理行业践行责任投资、绿色投资，将极大地促进供给侧结构性改革和实体经济转型升级进程。随着我国A股被纳入MSCI、富时罗素相关指数，推动ESG投资也是吸引国际投资、融入国际市场的客观需要。
二、尊重市场发展规律，创造良好的市场环境和基础条件
ESG的落地需要一套健全完善的基础制度与市场环境支持，包括统一规范的信息披露规则，完整真实的公司ESG绩效信息，专业完善的第三方审计、评级、服务机构，符合市场特质的ESG投资指标体系，以及机构投资者自身的内部机制，等等。从国际经验看，责任投资既是市场的自发行为，是包括经济水平、社会文化、价值观、市场环境等各方面因素发展到一定阶段的综合结果，也是政府和行业组织着意促进、引导、规范的结果。事实证明，ESG投资能够帮助资产管理者有效规避风险、获取长期收益，从而更好地满足大众投资者需求。这是ESG的魅力，也是责任投资的持久动力。
我国已有部分资产管理机构在投资策略中纳入ESG因素，作了很多有益探索和实践。但我们仍旧缺少系统性的方法、工具和良好的市场条件。协会一直在思考，如何能在中国的资本市场中有效地推进责任投资？从提高意识到达成理念共识，再到落地实践，如何走出符合我国市场需要的路径？我们深知，市场有其自身发展规律，ESG应当融入其中。
自2016年下半年以来，基金业协会致力于推动ESG责任投资，倡导长期价值投资文化。我们与UNPRI、CDP、亚洲公司治理协会等国际组织密切合作，并通过举办论坛、编译专题文章、开展实证研究、组织小型交流会和培训讲座等措施，不断推广ESG投资理念，积极引导行业开展责任投资的探索实践。根据协会2017年底的问卷调查，机构投资者发展ESG投资的主要障碍，依次集中在缺少规范的ESG信息披露规则、上市公司ESG相关信息不完整或可信度不高、缺乏客观公允的第三方ESG评价服务、遵循ESG可获得的价值不确定或不显著、机构自身对ESG认识不足等方面。其中，信息披露问题是阻碍ESG投资最主要的障碍。
为系统地解决上述问题，推动企业ESG信息披露，引导ESG投资，协会与国务院发展研究中心金融研究所合作开展了《中国上市公司ESG评价体系》课题研究，经过一年多基础分析、行业座谈和调研，目前已取得初步成果。11月10日在苏州并购基金年会上，协会与国务院发展研究中心金融研究所联合发布了《中国上市公司ESG评价体系研究报告》。需要说明的是，本报告从投资者的角度出发，来理解投资标的的ESG表现，是为推动ESG信息披露质量和ESG投资目标服务的。我们希望通过这个体系为各类投资机构提供一个开放式框架，鼓励市场机构遵循共同的理念和价值观，围绕核心指标开展多元探索，根据自身专业优势和资源优势，构建各自独特的评价体系，形成差异化的良性竞争。我们期待机构投资者能够因此而改善资本运用机制，促进被投企业信息披露质量和公司治理水平，推动企业转变价值增长方式，形成机构投资者与被投企业的良性互动。
三、绿色投资先行，推动完整的ESG投资实践
对于当前的中国经济和社会来说，优先推动绿色投资尤为迫切。为落实《关于构建绿色金融体系的指导意见》，鼓励投资者关注环境可持续性，强化基金管理人对环境风险的认知，促进绿色投资，改善投资活动的环境绩效，协会联合行业专家以ESG研究框架中的E指标为基础，起草了《绿色投资指引（试行）》，经多次行业研讨和征求意见，于11月10日正式发布实施。
《指引》明确界定了绿色投资的内涵，提出了促进绿色环保产业发展、促进资源循环利用与可持续发展、促进高效低碳发展、履行负责任投资等绿色投资目标，构建了从机构人员配置、构建资产环境评价体系和环境评价数据库、建立绿色投资策略、开发绿色投资产品、优化资产组合管理等绿色投资实施方法，引导行业构建规范的绿色投资体系。
考虑到目前绿色投资尚处于起步阶段，《指引》并未对全部基金管理人或产品做出强制性要求，而是提出了绿色投资基础性、原则性、普适性的方法框架和行为规范，由机构自主灵活地运用相关指标和基本方法，改善投资决策，丰富投资策略，引导基金管理人建立绿色投资方法和绿色投资文化。《指引》要求基金管理人对绿色投资活动进行自评估，并接受基金业协会监督管理，意图敦促基金管理人在实践中切实落实绿色理念，进行真实的绿色投资信息披露。基金业协会将通过自评表掌握行业绿色投资总体情况，有针对性地规范、引导行业投资行为。
以此为开端，协会将进一步推动制定绿色投资基金产品相关标准或运作指引，推动企业环境信息披露，将绿色投资理念和方法渗透到包括公募、私募在内的全行业，让有“绿色诉求”的资本能够真正流入到有价值的绿色产业中，让价值投资者真正分享我国绿色产业发展成果。
罗马不是一天建成的。我们相信市场的力量、投资的力量，能够倒逼被投企业改善信息披露质量、转变价值增长方式，也能够带动市场化评级评价服务，引导整个市场环境不断优化，形成责任投资生态链的良性循环。协会将继续与监管部门、社会组织与科研机构协力，积极推动建立健全相关基础制度、规则标准，推动责任投资全面落地，从根本上改善资本市场和实体经济内在缺陷，提升资本市场服务实体经济效能，激发经济增长新动能。
谢谢大家！
