砥砺奋进服务多层次养老保障体系建设不忘初心共筑普惠金融中国梦

　　新中国成立70年来，经济迅猛发展，取得了举世瞩目的成就。伴随经济的腾飞和人口结构的变迁，老龄化、长寿化、养老需求多样化对多层次养老保障体系的可持续发展提出了更高要求。一直以来，基金行业恪守信义义务，突出投资主业，不断提升服务养老能力，与多层次养老保障体系共成长。通过长期稳健的投资运作，努力提高养老资产的长期收益水平，基金行业勇担投资主力军；通过打造和创新配置工具，基金行业切实践行投资强国、普惠百姓的历史使命。在我国经济逐步从依靠“人口红利”转向依靠“改革红利”的过渡时期，基金行业不断发挥支持实体、服务养老的作用，促进经济的可持续发展，保障人民的美好生活。

　　一、风雨兼程路，基金行业勇担我国多层次养老保障体系的投资主力军

　　自2000年8月1日，中共中央、国务院正式决定建立全国社保基金，设立全国社保基金理事会开展养老金投资运营起，基金行业与养老体系建设紧密相连。2002年，全国社保基金正式确定华夏、嘉实、南方、博时、鹏华、长盛等6家基金公司为首批社保基金管理人，基金行业成为最早服务我国养老金投资运营的管理人。2004年开始，全国社保基金开始试水股权基金投资，2008年下半年，全国社保基金以国内第一家可以自主投资私募股权的机构投资者身份承诺对鼎晖投资与弘毅投资各投资20亿元，拉开了加大对私募股权基金投资的序幕。

　　2004年5月1日，《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》施行，确立了我国信托型企业年金的制度框架。2005年8月，首批企业年金管理机构名单公布，15家投资管理人中有9家基金公司。2007年，企业年金正式开始投资运营。2015年8月23日，国务院发布《基本养老保险基金投资管理办法》，开启了基本养老保险基金市场化投资运作的新时代，14家具备社保基金或企业年金投资管理经验的基金公司成为投资管理人。2016年，《职业年金基金管理暂行办法》出台，经过两年的准备和发展，2019年，山东成为全国首个启动职业年金投资运营的省份。11家具备企业年金投资管理人资格的基金管理人开始参与职业年金投资管理。2018年，第三支柱个人养老金制度从理论走向实践，个人税收递延型商业养老保险试点实施，基金行业推出了旨在满足大众养老需求的养老目标基金。

　　历经21载，基金业与我国多层次养老保障体系共成长，成为我国养老金投资管理主力军。目前，全国社保18 家境内委托管理人中，公募基金占据16席，42家私募股权基金也获得了社保基金的投资；第一支柱基本养老保险基金的21家投资管理人中，14家是公募基金；企业年金22 家投资管理人中，11家是公募基金；10家公募基金获得了全部养老金投资业务的资格，34家公募基金发行了养老目标基金。随着我国养老金市场化投资运营全面开展，基金业将立足投资主业，不断提升专业，更好地服务我国多层次养老保障体系建设。

　　二、矢志不渝心，切实践行投资强国、普惠百姓的使命

　　专业化投资运营成为养老金资产的重要组成部分，投资增值对于增强养老金可持续性的作用初步显现。截至2018年末，我国养老金总规模约9.8万亿元，已开展投资运营的养老金约4.4万亿元，投资运营实现收益约1.3万亿元，约占已开展投资运营的养老金总规模的45%。基金行业管理养老金体量持续、稳定增长。截至2018年末，基金行业合计管理养老金规模1.72万亿元。以开展投资运营时间最长、专业程度最受认可的社保基金为例，自2003年全国社保理事会建立证券组合、实施委托管理以来，16家公募基金作为社保境内股票投资的主要管理者，与另外两家管理人一起为社保基金取得了境内股票投资15.76%的年化收益，资产增值效果显著。

　　养老金已经成为我国资本市场的重要机构投资者，长期资本形成的力量初步显现。养老金通过投资资本市场开展专业化投资运营，构建了长期资金通过长期投资形成长期资本的可持续循环。以社保基金为例，目前，全国社保基金共投资了30多个股权/产业类投资基金，涵盖企业遍布医疗、新材料、电子等各创新领域，并且直接持有近百家企业的股权，其中不乏蚂蚁金服、京沪高铁等创新型、科技型公司。社保基金委托投资部分同样在二级市场持有众多创新发展企业，促进了我国实体经济的发展。

　　服务大众养老理财，发挥普惠金融作用，养老目标基金稳健起步。满足投资者日益丰富的多层次、多样化养老投资需求是基金行业提供国民财富管理、普惠金融服务的重要组成部分，意义重大。按照财税22号文对基金行业做好税收递延养老政策准备工作的相关要求，基金行业在证监会指导下开发了养老目标基金。自2018年9月13日首只养老目标基金成立以来，起步稳健、总体运作良好。一年以来，已经有39家公募基金管理人的74只养老目标基金获批，其中，51只产品已发行并宣布成立，发行总规模152亿元，认购户数99.6万户。在产品的发行和成立过程中，基金行业持续加强投资者宣传教育，强化社会大众的养老投资意识，长期投资理念开始萌芽。

　　三、奋进新时代，坚守人民初心，共筑普惠金融美好未来

　　苦练内功，突出投资主业，发展资产配置，努力为投资者创造长期稳健回报。一是建设“养老金配置于基金等专业投资工具，基金投资于股票、债券等基础资产”的三层次资产管理架构，大力推动FOF、MOM等资产配置类业务发展，切实做好养老目标基金，为老百姓提供一站式养老金资产配置工具。二是践行长期投资，发展基金定投，鼓励长期持有，建立长期考核机制，开展长期评价，构建长期资金、长期投资、长期资本的良性循环。三是持续加强投资者教育，发展养老理财及投资顾问业务，为个人投资者提供基金组合配置服务，将市场的短期交易性资金逐步转化为长期配置性力量。

　　勇担使命，发挥投资实效，发展个人养老金服务，全面推动多层次养老保障体系建设。一是推动构建专业、高效的养老金市场化投资运营体制，搭建养老保障与资本市场的桥梁，引入长期资金，促进直接融资发展，提升养老金体系可持续性，促进资本市场改革发展成果为全民共享。二是全力推动中国个人养老金第三支柱建设，发挥基金业二十一年积累的普惠金融经验，做好个人服务，迎接个人养老金时代，满足社会大众的多元化养老需求。三是促进我国多层次养老金体系的统筹协调发展，推动以个人账户为基础提升养老金制度的灵活性、统一性，构建养老保障安全网，为经济结构转型升级、劳动力要素自由流动、人民群众安享美好生活保驾护航。

　　回首过去，基金行业与养老金互动成长；展望未来，基金行业与养老事业同舟共济。站在共和国70周年的崭新起点上，基金行业恪守信义义务，以人民为中心，坚持敬畏市场，敬畏法治，敬畏专业，敬畏风险，做好社会财富的管理者、资本市场的稳定器、养老投资的主力军，凝聚共识，形成合力，与社会各界一道，砥砺奋进，服务多层次养老保障体系建设，不忘初心，共筑普惠金融中国梦！

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